LTグループについて調べてみました。
企業グループの子会社、関連会社の関係、概要を知るにはASEAN企業地図が分かりやすいです(→GSR LTグループ)。この記事では自分の理解のためにまとめてみました。
ポイント
- Lucio Tan → イニシャルLT
- 主要事業 タバコ、銀行、航空 (LTGの利益の6割がタバコ事業)
- 関連上場会社 LTG(持ち株会社)、PAL(航空)、PNB(銀行)、VMC(砂糖)
- PALはLTG子会社でなく、ルシオタン氏が大株主
- 上場少し関連してる会社：MAC(空港サービス)、MRC(不動産)、PTT(通信、売買停止中)
創業者 ルシオタン
ルシオ・タン氏(Lucio Tan, 1934～)は中国福建省厦門に生まれ、幼いころに家族でセブに移住してきました。8人兄弟の長男で、裸足で学校へ行き、船の荷下ろしの仕事をしました。
時は流れ(家計は比較的楽になったのか)、ルシオタンはマニラのFar Eastern Universityで化学を学びました。が、中退しタバコ会社で働きはじめました。そのタバコ会社でのハードワークが上司に認められ、昇進しタバコ製造、販売、管理など様々な仕事を任されました。
1996年、独立し自分のタバコ会社フォーチュンタバコを企業しました。1975年に販売したホープというブランドのタバコはバカ売れし、その後タン氏のタバコ会社は急成長、フィリピン一のタバコ会社に発展しました。
その後、フィリピン政府の国営企業の民営化の流れで、フィリピンナショナルバンク、フィリピン航空を買収しました。
飲料事業にも進出し、ラム酒タンドゥアイを製造販売しています。また日本のアサヒビールやハイネケンと提携し、ビールの販売も行っています。
フェルディナンド・マルコス(大統領 1965-1986)、エストラダ(大統領 1998-2001)政権と近かったと言われています。
現在、後継者として注目されているのはまだ若いルシオタン３世です(２世は急死)。
Stockbytes – Lucio Tan Success Story
Wikipedia – Lucio Tan
リサールの山小屋から – ルシオ・タンとエミリオ・ヤップ (2009/8/26)
ポートフォリオ
持ち株会社LTGの資料によると、タバコ事業(61%)の利益が圧倒的に大きく、次いで銀行事業(26%)の利益が大きいです。
なお、ここには入っていませんが、フィリピン航空(PAL)もLTグループの主要な会社です。
↓LTGの主要事業。アジア・ブリュワリー(飲料、ビール)、イートン(不動産)、PMFTC(タバコ)、PNB(銀行)、タンドリー(ラム酒)
PSE上場会社
以下は上場しているLTグループの子会社、関連会社です。
LTG(持ち株会社)、PAL(航空)、PNB(銀行)、VMC(砂糖)などが関連会社です。
MAC(空港サービス)、MRC(不動産)、PTT(通信、売買停止中)も関連は太くはないですが、少し関連してるっぽい会社です。
LTG (LT Group, Inc.) 持ち株会社
LTGは持ち株会社で、タバコ、銀行、飲料などの子会社を傘下に持ちます。ただしフィリピン航空(PAL)はLTG傘下でなく、ルシオタン氏(の別の会社)が株主となっています。
配当利回りは14%とかなりの高配当銘柄となっています。特別配当ですが毎年出ています。 参考 配当利回りランキング
アイザワ証券レポート LT グループ(2023/1/19) 日本語レポート
タバコ事業
LTGの利益の6割をタバコ事業が稼いでいます。
2010年にフィリップモリスと合弁でPMFTC.incを設立。LTグループの出資比率は50%となっています。
マルボロ、フォーチュンなどのブランドで圧倒的なシェアを持っています(かつては90%、最近MightyやWinstonなどを要するJTIにシェアを奪われ7割？)。
タバコ事業は健康被害や税金の引き上げなどの逆風もありますが、人口増加もあり、引き続き気ドル箱事業です。
アジアBiz・比たばこフォーチュンとフィリップ・モリス現法合併へ (2010/2/25)
Primer – ビジネス烈伝／JTインターナショナル 後藤大さん
Wikipedia – PMFTC
JTI Philippines: A Hub for Asia and Beyond (2021/12/29)
飲料事業
飲料事業子会社にタンドゥアイ・ディスティラーズ(Tanduay Distillers)とアジア・ブリュワリー(Asia Brewery Inc.)があります。
タンドゥアイはラム酒メーカーです。ラム酒販売量で世界一だとか。私はラム酒はよく知らないのですが、タンドゥアイのカクテル？タンドゥアイアイスはよくコンビニで見ます。
アジア・ブリュワリーはビールやノンアルコール飲料を製造販売しています。ビールでは、日本のアサヒビールやハイネケンなどと提携しています。
参考 お酒銘柄
PAL (PAL Holdings, Inc.) 航空
フィリピン航空はフィリピンのナショナルフラッグです。
もともと赤字体質でしたが、コロナの影響で2021年に経営破綻、破産申請(チャプター11申請)をしました。上場自体は維持されており、(日本のJALの場合と異なり)株券の価値もゼロにならずにすんだ？ようです。
米破産法申請のフィリピン航空、運航継続も再建険しく(2021/9/4)
2022年は既に黒字になっています。
大株主はルシオタン氏のTrustmark Holdingsが約8割、日本のANAが9.5%の株を保有しています。
フィリピン航空の歴史ですが、一時はサンミゲルが買収しましたが、再度ルシオタンが買収したりと何だか紆余曲折してます。
munetomo.club – フィリピン航空の２度目の会社更生法の行方は… ★
フィリピン航空 外資との提携、生き残りのカギ (2017/10/6)
参考 [ANS] Aソリアノ
PNB (Philippine National Bank) 銀行
フィリピンナショナルバンクは総資産で第4位の銀行です。
ナショナルバンクと名前が政府系っぽいのは、もともと国立銀行として設立された(1916年)名残りのようです。現在のフィリピン中央銀行設立(1949年)後、民営化されました。
参考 銀行セクター
MAC (MacroAsia Corporation) 空港サービス
マクロアジアは機体整備、陸上業務、機内食など、航空支援サービスを提供しています。
LTグループの持ち分はちょっとだけ？
VMC (Victorias Milling Company, Inc.) 砂糖、持ち分30.9%
ビクトリアミリングはネグロスで砂糖の生産を行っています。1997年、アジア通貨危機で経営破綻し、その後再建処理が進めらています。
MRC (MRC Allied, Inc.) 不動産
マークアライドは不動産会社ですが、再生可能エネルギーや採掘ビジネスへの投資も行っています。
大株主はMenlo Capitalです。(TODO LTグループとの関連、出資比率は？)
Wikipedia – MRC Allied
ルシオ・タンJr
ルシオタン氏の後継者、フィリピン航空のCEOも務めていた、ルシオタンJr氏が2019年に53歳の若さで急死しました。彼がMenlo Capital という投資ファンドを通して、MRCやPTTに投資していました。
PAL Holdings president Lucio ‘Bong’ Tan Jr. dies (2019/11/11)
PT&T looks to become major telco force in 3 years (2017/10/13)
PT&T urges PSE to lift trading suspension (2018/8/13) PTTは2004年から売買停止
以上、LTグループについてまとめてみました。
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