その他金融セクターの銘柄を調べていて気になったバンテージについて、もう少し調べてみました。
ポイント
- 資産バリュー株、時価総額の3倍の金融資産保有
- 無配、2016年から長期下降チャート
事業内容
バンテージ・エクイティーズ(Vantage Equities, Inc. 証券シンボルV)は投資会社です。国債、社債、株式などに投資しています。またPhilequityブランドの投資信託を販売、運用？しています。その他に送金事業も行っています。
証券シンボルは一文字Vです。サインはV、勝利のV、ボルテスファイブのVです。覚えやすいですね。
バンテージですが、時価総額(3B)に比べて大きな資産を保有しています。現金相当物が4.6B、金融資産が6.1Bあります。一方負債は0.3Bでほとんどありません。(B=Billion=10億)
金融資産の内訳は、社債0.9B、投資信託0.9B、国債3.3B、株式0.9Bとなっています。なお、2021年→2022年で現金が1B増えたのは、主に社債の売却分のようです。
バリューエーション
2022年の年間レポートによると、EPS-0.02(赤字)、PBS2.65となっています。なお配当は長年ゼロです。現在の株価0.73ペソで計算すると、PERは赤字、PBRは0.27となります。
負債が少ないため、流動比率(current ratio)は4165倍とおかしな数字になっています。
2022年は金利上げ(＝国債価格暴落)と株が値下がりしたため、この市場環境ではポートフォリオ的に赤字は致し方ないと思われます。
なお、2023 1Qではトレードで結構利益が出てます。トレード内容は不明ですが、株でうまい具合に売れたのがあった？ようです。
Merkado Barkada – Vantage Equities reported a Q1 net income of ₱417 million… (2023/5/24)
資本構成
筆頭株主は Creative Wisdom, Inc. が42.12%で、Wealth Securities Inc.、Lavenders and Blue Hydrangeas, Inc.が約5%ずつ保有しています。
Creative Wisdomについての記述が見当たりませんでしたが、おそらくSyファミリーの会社なのではないでしょうか。
会長はValentino C. Sy氏(66)、Wilson L. Sy氏(67)は兄、そのWilson氏の子供たち含めて、取締役合計で18.65%の株を保有しています。
Family relationships among Directors:
Messrs. Valentino Sy and Wilson Sy are brothers.
17-A 2022
Mr. Kevin Sy, Mr. Timothy Bryce Sy and Ms. Darlene Mae Sy are children of Mr.Wilson Sy
会長のValentino C. SyはWealth Securitiesの取締役でもあります。
MarketScreener – Valentino C. Sy
兄のWilson L. Sy氏はPSEやEWの取締役にもなっています。
MarketScreener – Wilson L. Sy
株価チャート
長期チャートを見ると2015年ぐらいまでは堅調だったのですが、その後右肩下がりです。
過去１年の証券会社手口情報を見ると、ほぼWEALTH(Wealth Securities)しか買ってないのが分かります。
その他
以上、バンテージについて調べてみました。
時価総額3Bに対して国債だけで3.3Bで時価総額以上、株、社債、投信、現金などあわせて時価総額の3倍の金融資産を保有しているので、明らかに資産バリュー株だと思うのですが、2016年以降ひたすら右肩下がりです。
しかし、長い目で見て、業績と株価が連動するのでないと、いくら割安といっても、少数株主にとっては月の土地を買うのと同じようなものです。業績と株価が少しでも連動するような対策を何かやって欲しいところです。(具体的には配当、もしくは自社株買い)
アイキャッチ画像はボルテスVから拝借
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