ACEのPERが低い理由を調べてみた

AB Capital Advantageの機能で全銘柄のPERを一覧できます(最近知った)。この中でPERが異様に低い銘柄がいくつかあるのですが、その中の一つ、ACE (Acesite (Phils.) Hotel Corporation)のPERが低い理由を調べてみました。

ACEはThe Manila Pavilion Hotel(マニラパビリオンホテル)というフィリピンの一等地(？)にあるカジノホテルを所有、運営している会社です。

このホテルですが、2018年に火災を起こし、現在改装中です(完成は2022年以降のようです)。

PSE EDGEのfinancial reportのページを見ても、売上(Gross Revenue)はゼロです。が、収入(Income)はあり、結果EPSは1.90、株価1.65ペソから計算するとPER0.86倍という異様な数字になっています。

年次レポートを見てみると、REVENUEはゼロです。内訳のROOMもFood and bevarageもなにもかもすべてゼロです。なにせホテルが閉まっているのですから・・・

で、収入はというと2020年度に8.5億ペソ相当の保険収入があります。

火災や操業停止での保険収入のようで、2020年は8.5億ペソ、残りは1.3億ペソらしいです。

株価をチェックしてみると、7月に急騰してますが、何でしょう？何か材料があったのかもしれませんが(←こういう時にさっと材料を調べられないのがもどかしい)、全戻ししてますね。

なお、ACEの親会社は55%の株券を保有するWPI(Waterfront Philippines, Incorporated)です。WPIはセブやダバオでカジノホテルを運営してますが、(たぶんACEからの収入で)こちらも異様な低PERになってます。

時価総額、売上、収入、資産の単位は億ペソ

というわけで、コロナ禍で、業績苦しいカジノリゾート業界で、ACE(および親会社のWPI)のPERが異様に低いのは、保険収入の一時金が理由でした。

アイキャッチ画像は火災の時のニュースより